福达股份20250413

福达股份 20250413 • 中国头部企业在全球化布局中具备优势，但需警惕脱钩及美国制造业回流 风险，美国可能通过关税返还等机制吸引制造业回流，这将对中国企业带 来国内和国际市场的挑战。 • 国内市场全面突破冲击下，工业软件国产替代需求涌现，尤其是在汽车等 领域，金泽斐和润等软件开发公司有望受益，国产工业软件替换成为重要 机会。 • 中国工程师红利推动"中国研发、海外生产"模式兴起，利好具备研发和 技术标准定义能力的头部及专精特新企业，使其摆脱内卷，实现微笑曲线 两端利润。 • 中国标准输出有望伴随"中国研发、海外生产"模式发展，在顶层设计和 反内卷政策下，或将催生类似 TUV 南德、VDA 等标准制定机构，中华企业、 生意经纬、阿尔特等公司在海外设计服务领域潜力巨大。 • 福达股份主业高增长确定性强，机器人业务具弹性，投资逻辑类似双林股 份，先炒主营增量，再拓展机器人业务催化估值，有望成为下一个双林股 份。 • 某公司在美国市场敞口极小，2024 年海外收入仅占总收入的极小部分，关 税政策对其业绩无影响，受益于内需和欧洲市场，业绩可能超预期，需上 修业绩预期。 • 某公司 2025 年产能翻倍，新增产能已 ...