步步高20250421

摘要 • 步步高 2024 年 9 月完成重整，引入 25 亿元资金，资产负债率从 87%降 至 63%，短期借款基本消除，债务结构显著优化，为后续经营改善奠定基 础。 • 公司战略收缩聚焦湖南市场，超市门店缩减至 27 家，但区位良好。超市 业务占比约 80%，百货占比 20%，通过优化供应链和调整产品结构，毛 利率持续提升。 • 重整后公司治理结构变化，无实际控制人，创始人王天任董事长，实行轮 值总裁制。引入银泰团队负责百货管理，提升百货业务运营效率。 • 公司通过供应链优化和产品结构调整，使毛利率持续保持波动性上升趋势。 在过去几年关店导致收入规模减少，但主营业务结构基本保持不变。 • 超市门店改造效果显著，尤其是胖东来帮扶调改的门店，如长沙梅溪湖店 日均销售额超 100 万元，新客流主要为 85 后年轻群体，中高端消费占比 提升。 • 公司提升员工福利待遇并缩短营业时间，以控制员工流失率。同时，公司 引入产业投资机构，赋能供应链建设和自有品牌孵化，已推出品牌 BL。 • 公司在 2025 年 2 月开设中央厨房，预计 2025-2027 年收入分别增长 112%、20%和 18%，对应收入分别为 73 ...