新消费赛道第一期：美妆、潮玩

美妆和潮玩行业在新消费赛道中表现突出，吸引了大量投资者关注。美妆行业 受益于中美关税战，中国从美国进口的美妆产品约有 100 多亿元，这些产品加 征关税后，国货美妆产品的性价比和消费者吸引力进一步增强。头部公司如上 美股份、巨子生物、毛戈平等股价不断创新高。此外，珀莱雅、贝泰妮、完美 生物等公司发布了 2024 年年报和 2025 年一季度报告，尽管部分公司面临利 润压力，但整体竞争力仍在增强。 潮玩行业则受到 Z 世代消费者的喜爱，他们 偏好限量饮品及能提供情绪价值的产品。这种趋势使得潮玩市场快速崛起，例 如泡泡玛特已经在全球范围内获得广泛认可。这些变化反映了人群偏好的转变 带来的结构性机会。 新消费赛道【第一期】：美妆、潮玩 20250427 摘要 • Z 世代崛起重塑消费格局，其悦己、爱美、爱玩等特点驱动潮玩、美护等 细分市场快速增长，为新消费品牌提供了结构性机会。 • 中国制造业和高效供应链体系提升国货竞争力，不仅在价格上具有优势， 还在产品创新和功能提升方面表现突出，加速国货替代进程。 • 渠道、流量和营销场景发生深刻变革，从传统电商向内容电商迁移，去中 心化营销成为主流，企业组织体系需随之变革以适 ...