通信行业机构持仓和业绩综述

通信行业机构持仓和业绩综述 20250505 摘要 • 2025 年一季度，北美云厂商资本开支同比增长 65%至 720 亿美元，预示 海外 AI 需求强劲，国内资本开支亦逐步筑底回升，腾讯预计 2025 年资本 开支增长超 50%，国内 AI 创新加速，为通信行业带来增长动力。 • 一季度通信行业基金持仓占比下降至 2.8%，超配比例为-1.54%，处于历 史低位，但机构持仓仍聚焦 AI 产业链，前十大持仓集中于网络设备、设备 制造、光模块及 PCB 领域，新易盛首次成为机构第一大持仓。 • 2024 年通信行业整体营收增长近 9%至 3 万多亿元，净利润增长约 7.57%；剔除三大运营商及中兴通讯等公司后，中小市值公司营收增长 12%，净利润增长 19%，业绩弹性更大。 • 2025 年一季度，通信行业整体营收同比增长 9%至 8,000 多亿元，归母 净利润增长 9.6%；剔除千亿市值公司后，其余企业营收同比增长 18%， 归母净利润同比增长 36%，受益于 AI 推动及细分领域资本开支增加。 • 2024 年光模块板块收入增长 60%至近 700 亿元，PCB 和 CCL 板块营收 增长 26%至约 ...