新消费系列电话会：大众品跟踪

新消费系列电话会：大众品跟踪 20250505 摘要 • 海天销售为完成考核任务可能少报库存，导致实际库存高于报告的 24%， 或达 24.5%，影响公司对市场需求的准确评估和库存管理。 • 二季度目标完成难度大，餐饮市场恢复不及预期，居民渠道增速放缓，小 品类动销不畅导致经销商库存积压，影响整体销售增长。 • 2025 年沙拉凉拌汁市场表现逊于去年，缺乏明星产品，增速放缓，对整 体销售贡献减少，需关注新品研发和市场推广。 • 海天增加费用投放以应对激烈的市场竞争，费用投放侧重居民渠道，加强 对二套网络经销商的扶持，以提升市场份额。 • 百润股份 4 月线下发货额同比下滑，强爽、微醺和清爽等主要产品均有不 同程度的下滑，经销商库存压力增加，授信额度大幅减少。 • 百润股份动销量下滑主要受经济环境和 Rio 价格线下行影响，经销商和渠 道利润减少，需关注市场拐点和新品推出。 • 百润股份收紧销售费用以保证利润值，但若 6 月销售不达预期，将增加费 用投入，同时积极解决库存问题，逐步恢复市场价格。 Q&A 近期海天味业的发货情况和库存压力如何？对二季度的展望是什么？ 今年 4 月份，海天味业的发货情况较为一般，出 ...