传媒行业一季度业绩总结及5月推荐观点

传媒行业一季度业绩总结及 5 月推荐观点 20250504 摘要 • 2025 年第二季度及下半年，端侧 AI 和 AI 眼镜是传媒行业值得关注的重要 主题机会，习近平总书记对 AI 眼镜的正向指引可能带来产业催化，同时关 注卡游上市可能带来的卡牌投资机会。 • 暑期档动画电影《三国星空》和《浪浪岛》，以及游戏《一环》和 《SLG5,000 年》等头部项目备受市场关注，预计为相关公司带来良好收 益。 • 英派斯积极进军 AI 眼镜行业，预计到 2027 年，在中性假设下，该行业市 场规模可能达到 47.1 亿元，英派斯有望产生 9,000 多万净利，并形成 28 亿市值增厚。 • 分众传媒一季度营收 28.58 亿元，同比增长 4.7%；归母净利润 11.35 亿 元，同比增长 9.14%，股息率超过 6%，未来并购新潮可能提升整体坪效 和议价能力，前景乐观。 • 2025 年一季度游戏板块盈利 34.76 亿元，同比增长 41.7%，A 股上市公 司产品线逐步回归和复苏，盈利水平显著回升。恺英网络、完美世界、ST 华通和吉比特等公司业绩表现出色。 Q&A 2025 年第一季度传媒行业整体业绩表现如何？有哪些 ...