中美关税暂缓，重视航运港口板块

中美关税暂缓，重视航运港口板块 20240514 摘要 • 中美关税政策调整导致美线抢运，短期内运价大幅上涨。五月份美西运价 已上涨至 3,500 美元，涨幅达 40%，预计未来 90 天运价可能升至 5,000 美元左右，涨幅超过 50%。 • 需求侧方面，预计未来 90 天美线单季度货量将达 600 万 TEU，同比增长 20%，供需差可能达到 30%甚至 50%以上，短期供需高度不平衡。 • 中远海控作为 A 股航运龙头，受益于美线抢运行情，预计 2025 年利润弹 性增加 70 亿美元，总规模可达 300 亿美元，利润弹性表现显著。 • 短期美国订单需求释放将强劲支撑油轮和散货运输，油轮运输基本面稳健 向好，OPEC 增产亦带来更多原材料供应，下半年油运和化工品航运市场 预计将明显改善。 • 散货运输市场短期内预计需求改善，相关企业如北交所国众、A 股海外发 展及海航科技等值得关注。 • 国内沿海港口通过转口贸易等方式，总体吞吐量未明显下滑，验证了港口 作为供应链枢纽的重要性及业绩稳定性，可关注京北方枢纽港青岛等。 • 集装箱运输支线公司（如锦江航运、海丰国际、德翔海运）以及业务综合 性的招商轮船等公 ...