贸易冲突的“终局”？——关税“压力测试

贸易冲突的"终局"？——关税"压力测试 20250515 2025 年 5 月 12 日，美国对中国的关税进行了降级，目前美国对中国的平均关 税税率已经降至 42%，而中国对美国的关税税率则降至 27%。双方相比于过 去的极端关税情况，出现了较大幅度缓和，超出了市场预期。结合最新变化来 看，美国整体对外关税税率已降至 16%，而在此之前为 27%。尽管如此，中 国在美国整体关税中的贡献占比仍然较大，目前为 40%。即使经过此次降级， 美国整体对外关税仍处于近 50 年来偏高水平。 特朗普政府在贸易政策上的推进速度及其影响是什么？ 摘要 • 美国对外关税税率已降至 16%，但仍处近 50 年高位，中国贡献占比仍达 40%，显示关税调整幅度虽超预期，但贸易压力依然存在。 • 特朗普政府贸易政策调整加速，净支持率显著下降，经济政策支持率降幅 尤为明显，促使其调整策略，优先考虑政绩诉求。 • 美国贸易策略调整包括提高关税税率、降低非关税壁垒，并保护农业和制 造业利益，以减少贸易逆差并满足国内政治需求。 • 关税调整后，2025 年美国 GDP 或下降 0.7%，PCE 通胀可能上升 1.4%，中长期 GDP 也可能下 ...