洛阳钼业20250517

• 洛阳钼业 2024 年铜产量 65 万吨，2025 年一季度 17 万吨，预计全年 68 万吨，超年度指引。公司铜资源全球排名约 11-12 名，产量首次跻身全球 前十，为中国第二家。 • 公司业务板块毛利占比：铜矿近 70%，IXM 贸易公司 14%，国内钼钨矿 约 10%，巴西磷矿 6%。铜、钴板块及 IXM 贸易公司为主要增长点。 • 洛阳钼业优势：优质铜矿资源（TFM、KFM 均为世界级矿山），矿业加贸 易模式增强定价权，民营企业背景利于海外扩张，与宁德时代合作整合新 能源金属供应链。 • 公司规划 2025 年铜产量超 60 万吨，远期目标 2028 年达 80-100 万吨级 别，依赖 T 矿西区及 KFM 二期工程。收购卢米娜矿业预计年产金 10.5 吨、 铜 1.9 万吨，提升估值。 • 刚果金暂停出口战略性矿产品，有望提升相关产品价格，短期内对洛阳钼 业产生积极影响。若实施钴配额制，预计公司钴产品量减价增，显著提升 盈利能力。 Q&A 洛阳钼业的资源禀赋情况如何？ 洛阳钼业 20250517 摘要 根据 2024 年年报，洛阳钼业拥有铜资源量接近 3,500 万吨，主要来自于刚果 金的 ...