人形机器人量产元年，关注产业链上下游投资机会

人形机器人量产元年，关注产业链上下游投资机会 20250518 摘要 • 人形机器人执行器市场潜力巨大，四杠技术因特斯拉的应用而备受关注， 预计百万套量产级别后市场规模超百亿，轴承行业公司如五洲新春和金沃 股份凭借工艺和原材料优势切入该市场。 • 人形机器人硬件成本有望通过技术创新降低，如以车代磨、以选代磨等方 案，将催生国产化装备和刀具需求，沃尔德等企业有望受益。 • 人形机器人机械手自由度提升带来供应链变化，高精度模组价值量高，空 心杯电机、谐波减速器和 RV 减速器等上游核心部件存在机会，关注兆威 机电、节能驱动等企业。 • 若人形机器人行业量产达百万台以上，RV 减速器和六维力传感器将面临产 能缺口，绿的谐波、中大力德及科力尔等国产供应商值得关注。 • 浙江驱动作为传统机械行业龙头，积极布局线性集成器与领导控制业务， 一体化集成技术方案显著降低成本，与信邦智能合作顺利推进，海外客户 突破值得期待，2025 年绝对估值在 25-30 倍之间。 Q&A 2025 年人形机器人量产元年，机械维度的投资机会有哪些？ 2025 年有望成为人形机器人量产元年，机械维度的投资机会主要集中在以下 几个方面： • 五洲 ...