一季度业绩陆续披露，关注新内容周期

传媒行业在 2025 年的整体趋势和发展脉络是什么？ 2025 年传媒行业的整体趋势可以归纳为三个关键词：IP、AI 和出海。首先， IP 及其衍生品市场在消费情绪带动下表现亮眼，尤其是春节档期间《哪吒》的 成功，为后续衍生品市场奠定了良好基础。中国供应链的成熟也使得各方参与 到 IP 衍生产品生产中更加便利，头部公司表现靓丽。今年卡牌赛道备受关注， 相关上市流程进入积极阶段。球视微平台点名文创动漫及 IP 衍生品领域的发展， 通过内容迭代与创新拓展应用场景与商业价值。 其次是 AI，从早期发展到今年 的 deep fake 技术以及持续应用赛道的出现，在传媒领域主要体现在游戏上的 应用。例如腾讯发布了混元游戏视觉生成平台，以及灵瞳视觉模型等 AI 视频模 型和 AI 玩具等细分赛道，这些都为游戏赛道添加了很大的便利性。 最后是出 海，以游戏为代表的产品在海外表现优异，例如世纪华通旗下点点互动游戏以 长视频平台：4 月长视频平台播放表现平淡，爱奇艺、优芒等平台月活 用户数环比下跌。芒果超媒重点发展会员规模，加大重点剧集投入，长 期高质量发展可期，但短期内容投入摊销影响利润增长。关注暑期档头 部综艺和剧集上线及 ...