招商银行20250522

招商银行 20250522 摘要 招商银行一季度净利息收入同比增长近 2%，得益于降息幅度收窄，但 净息差同比下降 11 个基点，预计全年净息差仍有下行压力，但降幅将 收窄。贷款定价总体略微下降，对公贷款降幅明显，零售贷款受监管指 导价影响持平或略降。 受贷款需求疲软影响，存款派生乏力，M1 和 M2 剪刀差扩大。去年存款 利率调降、无风险利率下降及股市回暖导致资金重新配置，存款流向中 小银行、理财或基金。招商银行活期存款占比止跌回升，保持低负债成 本优势。 一季度财富管理手续费及佣金收入同比增长 10.5%，为 2022 年来首次 显著正增长，代销基金、理财和信托均增长近 30%。预计二季度股票市 场活跃，风险资产配置增加，财富管理手续费有望保持向好态势。 一季度银行卡手续费与结算清算手续费同比负增长 7%~8%，受消费偏 弱影响。信用卡交易额下滑，线上支付受第三方支付机构费率调降影响。 刺激消费政策落地或能缓解支付类收入压力。 Q&A 招商银行在 2025 年第二季度的信贷投放情况如何？今年的信贷增量目标结构 和节奏是否有调整？ 目前来看，二季度的信贷需求依然偏弱。虽然零售贷款在 4 月份和 5 月初边际 ...