海信家电20250522

海信家电 20250522 摘要 2025 年第二季度，国内市场的重点是 618 购物节。4 月份线上价格竞争激烈， 618 期间竞争仍然激烈。一季度国补资金到位程度不及预期，预计二季度情况 会有所改善。销售结构方面，低端机型在价格竞争中占主导地位，但高端品牌 如 COLMO 和新风空调表现良好。内销利润方面，销售结构将有部分支撑，大 宗原材料成本未回到去年高位水平。 外销方面，在 4 月份 145%关税时订单增 长约为 5%。关税下降后，中国发往美国的订单恢复，美国接单情况边际好转。 四季度和一季度有抢出口情况，渠道库存处于消化状态，预计 6 月库存水平恢 复正常。 高线城市家电需求疲软，受国补政策透支影响严重。线上渠道价格竞争 激烈，各品牌采取多品牌策略或推出流量机型应对，长期来看产品质量 和耐用性是关键。 海信家电海外市场拓展趋势明确，自主品牌份额提升是关键，海外利润 率预计每年改善 0.5 个百分点。公司经营质量有望改善至微利，但汽车 零部件行业压力较大。 海信家电在关税下降后有什么新的经营举措？短期内是否不会再向美国额外囤 库存？ 美国市场将按照正常节奏出货，因为二季度末低于 145%的关税水平下货 ...