特步国际20250526

特步国际 20250526 摘要 特步主品牌折扣和库存保持健康，折扣约 7-7.5 折，库存周转约 4 个月。 特步国际库存周转优于主品牌，折扣状态良好，美国关税对其直接影响 微乎其微，海外业务主要集中在印度、越南等地。 特步鞋类产品 70%外包生产，30%自产；服装 90%外包。618 营销策 略以清库存为主，增加曝光率，重点推销电商旗舰款跑鞋，旨在增加曝 光而非大量清理库存，打折力度保持健康水平。 特步计划在 2025 下半年至 2026 年收回 400-500 家店铺进行 DTC 转 型，2025 年下半年收回 100-200 家，其余在 2026 年继续。此举旨在 了解门店真实运营情况，评估效率，并提升运营效率。 DTC 转型预计导致低单位数百分点的收入反冲影响，因批发收入需扣除， 重新销售后计入 DTC 收入。直营模式毛利率较高，但初期经营利润率较 低，长期目标是通过提升运营效率，实现经营利润率逐步上升。 DTC 战略实施原因在于部分经销商退休且继任者不愿接班，直营模式能 直接获取市场反馈并快速调整策略。特步主品牌已有 30%业务通过电商 直营，未来 DTC 比例不超过 50%，收回店铺仅为试验阶段 ...