香港和美国稳定币法案影响解读

香港和美国稳定币法案影响解读 20250530 摘要 美国和香港几乎同时推动稳定币法案，旨在重塑金融基础设施，应对美 元霸权冲击，并满足亚非拉国家对链上金融的需求。美国意图强化美元 地位，香港则定位为金融实验场，构建平行交易结算方案。 稳定币是法币在区块链上的价值映射，核心应用场景包括加密资产和 RWA 交易，以及跨境支付。稳定币通过点对点价值交换网络，显著提升 跨境支付效率并降低成本，为解决传统跨境支付痛点提供新方案。 稳定币发行商正从私营机构扩展到商业银行、支付公司等。当前市场规 模约 2,500 亿美元，预计到 2030 年可能达到 1.6 万亿美元，增长空间 巨大。跨境支付的重要性不断提升，稳定币轻结算优势凸显。 稳定币产业链包括发行商和分销商。Tether（USDT）和 Circle（USDC）是主要发行商，占据市场主导地位。中心化交易所和 DeFi 协议是主要分销渠道。未来传统跨境支付公司可能接入合规稳定币 通道。 稳定币赛道的核心竞争要素包括底层资产的安全性与透明性、渠道与获 客能力，以及流动性。Tether 持有大量美债，与美国利益相关；Circle 则通过合规渠道切入市场，有望在合规市场占据 ...