煤炭-库存持续去化，关注运费下调影响

煤炭-库存持续去化，关注运费下调影响 20250608 摘要 港口煤价倒挂，进口煤减量趋势延续。港口价格为 616 元/吨，山西、 陕西、内蒙发运到港口价格倒挂，澳洲和印尼煤价折算到岸含税价高于 秦港，进口减量趋势将延续。 新疆煤炭外运量回升，但全年目标仍未达标。一季度外运量同比下降 3%，但 3 月运费下调后回升，1-5 月同比增长 6.8%至 3,940 万吨，全 年 1 亿吨目标仍有差距。 北方港口库存下降，电厂库存增加，显示补库状态。北方九港库存跌破 3,000 万吨，减少 100 多万吨；沿海 8 省和内陆 17 省电厂库存增加。 短期煤价或上涨，但高度需观望。南方多雨日耗低，北方高温需求紧张， 旺季临近，预计成交增加价格上涨，但高度需观望。 安全检查影响供应，山西陕西产量或受限。近期安全事故频发，或导致 山西和陕西增量减弱，短期内因安检造成产量下滑，供应边际收紧。 动力煤旺季交易持续，关注重点公司。库存去化明显，动力煤板块旺季 交易持续，关注中煤能源、陕西煤业等公司的交易机会。 焦煤供应未见明显收缩，需求边际走弱。主流焦煤企业仍盈利，无明显 减产。钢铁行业面临去产能和减产压力，铁水需求回落，焦炭第 ...