对T链的看法及中期策略会人形机器人论坛总结

对 T 链的看法及中期策略会人形机器人论坛总结 20250608 摘要 人形机器人板块估值分化加剧，部分公司估值已充分反映乐观预期，而 另一些公司则被低估，为投资者提供了差异化选择的机会。 特斯拉 Optimus 项目负责人变动或带来积极影响，新负责人埃隆·马斯 克在软件和算法方面的优势，有望加速 Optimus 在软件层面的发展和 环境适应机制训练。 特斯拉 Optimus 项目量产提速，预计 2025 年第三季度将有数千台机器 人部署到工厂，尽管数据采集规模有限，但仿真主导策略和跨域复用技 术将加速训练进程。 特斯拉仿真平台精度领先，虚拟到现实运动误差降低 30%以上，目标控 制误差率小于 5%，行走步态优化后效率提升 40%，成本降低 50%以 上，显著提升训练效率。 市场对 Optimus 下半年及明年初的场景泛化和商业化落地持乐观态度， 工厂多样化场景已能满足数据需求，预计将在具体任务上实现较好的商 业闭环。 Q&A 目前人形机器人产业的估值情况如何？ 截至今年（2025 年）6 月初，A 股市场上约 200 家与人形机器人相关的概念 股总估值为 3.3 万亿人民币。扣除这些公司主业合理市值后，机器 ...