中国 房地产 第二十二周综述：尽管受到假期影响且市场情绪走软，但一手房销售继续改善

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木Alpha 主要数据要点 证券研究报告 Research | Equity 王逸, CFA +86(21)2401-8930 | yi.wang@goldmansachs.cn 高盛（中国）证券有限责任公司 徐时 2025年6月4日 | 7:05AM CST 本周要点： 我们的关税影响评估（图表 1至图表 4，更多详细方法）显 示，出口依赖型城市在二手房交易和看房量方面的表现继续 领先，与其他城市的差距进一步扩大：1) 交易：出口依赖度 最高的城市在一手房市场上表现落后（总交易面积环比持 平，其他城市+7%），但在二手房市场上表现领先（环比 -10%，其他城市-19%，意味着差距为+9个百分点，而前一周 为+1个百分点，2024年以来平均为零）；2) 出口依赖型城市 的二手房看房量环比下降9%（其他城市-15%，意味着差距为 +6个百分点，而前一周为+2个百分点，2025年以来平均为 零），二手房挂牌量环比收紧5%（其他城市-6%，意味着差 距为+1个百分点，前一周/2025年以来的平均水平为+1个百分 点）。一手房和二手房市场的信心均走软，中介（中原经纪 ...