关税90天期限渐行渐近、劳动力市场数据稳定、美债并未脱离基本面

关税 90 天期限渐行渐近、劳动力市场数据稳定、美债并未 脱离基本面 20250608 摘要 美国贸易谈判加速，虽与英国达成协议，但与主要经济体进展有限。未 来 30 天可能出现三种结局：达成协议、延长暂缓期限或恢复关税，其 中延长暂缓期限可能性较大，但若恢复关税将加剧市场动荡。 特朗普政府处理贸易问题策略多变，市场已形成"强硬时卖出、缓和时 买入"的操作模式。若无实质进展并恢复关税，将对美国金融市场造成 负面影响，增加市场不确定性。 中美领导人重启贸易磋商，中国商务部对稀土出口表态，表明双方在部 分领域达成初步共识。特朗普可能取消对华 20%关税，这将是中美关系 进一步破冰的重要一步。 美国劳动力市场表现相对稳定，4 月职位空缺指数反弹，非农就业超预 期，失业率维持低位。工资增速回升，保障劳动者收入，对消费者购买 力有积极作用，但就业数据滞后性需关注。 美联储降息预期大幅削减，年底前降息幅度从 55 个基点降至 44 个基点， 预计降息一到两次。劳动力市场稳健是主因，当前无需立即降息，降息 预期随经济数据变化而调整。 Q&A 过去一周美国股票市场的表现如何？有哪些主要影响因素？ 过去一周，美国股票市场整体表 ...