稀土永磁板块观点汇报

稀土永磁板块观点汇报 20250610 摘要 钕铁硼永磁材料是轻稀土主要下游，新能源汽车占比近 16%，其他包括 工业电机、家电等。金力永磁积极扩产，预计 2025 年产能可达 4 万吨， 但轻稀土供应受国家指标控制影响大，今年第一批指标或延迟至 6 月发 布，或与进口矿纳入指标及贸易摩擦有关。 稀土氧化物开采指标增速下降，而镍铁产量增速上升，表明新基建领域 国家区域格局改善。新能源汽车是钕铁硼最大需求点，预计 2026 年全 球销量达 6.6 万台。工业电机节能显著，潜力大但渗透率低，需政策推 动。新能源汽车电池渗透率仍低，未来需求增长空间大。 轻稀土和氧化稀土供需偏紧，供应端增量主要来自国家配额，但近期政 策文件显示预期偏紧，今年第一批稀土矿石配额出现缺口。新能源汽车、 电动二轮车需求稳定，工业电机中期增量可期，航空航天和人形机器人 等远期需求具潜力，预计氧化镨钕价格上涨。 中重稀土出口管制政策影响行业格局，涉及钕铁硼、镨钕合金、铽铁合 金等七种元素，在多个领域不可替代，需求刚性。国内南方离子吸附型 稀土矿分离产能占全球主导，海外产能建设需时，管制或致国内产品价 格上涨，目前海内外价差已满足上涨条件。 Q ...