光模块行业更新及标的推荐

光模块行业更新及标的推荐 20250615 摘要 AI 海外算力需求强劲，受字节跳动、阿里巴巴等 TOKEN 指数增长驱动， 800G 和 1.6T 光模块需求持续增长，大模型能力创新和应用创新将带来 潜在估值提升空间，目前 AI 产业仍处于早期阶段，未来应用前景广阔。 预计 2025 年 800G 光模块需求达 2000 万支，2026 年保守估计增至 3,000 万支以上；1.6T 光模块 2025 年预计 150 万支，2026 年达 500-600 万支，行业增速拉动明显，中天、沪电、胜宏等公司业绩迎来 向上拐点，板块景气度提升。 一线光模块标的盛虹和新易盛增长强劲，盛虹估值较低，新易盛有望达 1,500 亿市值，市盈率具吸引力。中际旭创受益于硅光和 EML 光模块产 能充足，毛利率和盈利能力将持续向好，目标市值 2000 亿。 天孚科技受益于英伟达 1.6T 产品放量，收入占比高，弹性最佳，无源器 件持续高增长，目标市值 800 亿。PCB 领域的沪电股份受益于 800G 加 速放量及 1.6T 迭代，产品结构优化，新增产能释放，目标市值 1,000 亿。 Q&A 海外算力板块的整体观点是什么？ 今 ...