全球半导体设备代工：关注中国市场设备份额“东升西降”和AI投资机会

摘要 全球半导体设备行业一季度进入上行周期，增速达 24%，但中国市场表 现相对疲软，产品公司收入增长 9%，设备企业资本开支下降 31%，呈 现全球上行中国下行的差异化趋势。 港股表现逊于美股，受新股发行和定增影响流动性，但恒生科技指数成 分股质量提升，宁德时代港股估值高于 A 股。港股估值较美股存在折让， 但增速更快。 2025 年全球半导体设备企业收益预测上调至 1,420 亿美元，同比增长 11%。中国市场预测虽仍下调，但幅度收窄至下降 9%，国产化率维持 在 23%-24%左右。 中芯国际一季度业绩低于预期后回调，市场担忧 ASP 单价下滑。中国先 进工艺市场预计五年内增长五倍，中芯国际和华虹有望受益。国内设备 企业份额上升，美资企业份额下降。 WSTS 预测 2025 年全球 IC 或半导体器件增长 13%，2026 年增长 9%。逻辑和存储增速较快，逻辑芯片在 2025 年达到顶峰 23%，随后 增速放缓，而分立器件需求疲软。 Q&A 全球半导体行业当前的市场情况如何？ 全球半导体设备代工：关注中国市场设备份额"东升西 降"和 AI 投资机会 20250617 2025 年第二季度，全球半导体行 ...