AI与康波 - 多行业联合人工智能6月报

摘要 中国基础科研投入占比 GDP 显著提升，从 2018 年的 2.1%增至 2.7%，推动研发领域增长，Nature Index 科研机构数量显著增加，尤 其在化学、物理及地球环境科学等领域，但生物科学领域仍有差距。中 美贸易战后，中国加大了基础科研投入，使新兴产业投资显著增加。 中美在人工智能投入方面存在差异，中国虽略滞后美国约两年，但 2023-2024 年研发投入已明显增加。中国凭借商业应用场景优势，如 手机、工业机器人、5G 基站和电动汽车等庞大市场，在软件和应用场 景端快速迭代升级，有望实现弯道超车。 人工智能细分领域成交热度已降至近十年 30%分位值以下，估值也从峰 值回落至市场中位区间，相对收益处于适宜位置。云端算力方面，海外 算力链表现强势，受益于海外算力需求旺盛，预计将持续增长，北美算 力公司股价接近新高。 海外云计算场加大资本开支，AI 端侧应用成为变现渠道，包括 AI PC、AI 手机和 AI 眼镜。AI 眼镜功能日益丰富，市场潜力巨大，产业链 龙头如歌尔股份值得重视。上周 OpenAI 发布 O3 Pro 正式版本， Oracle 四季度财报超预期，推动了各个垂直类应用落地。 Q& ...