宏观、策略专场 - 中信建投证券2025年中期资本市场投资峰会

宏观、策略专场 - 中信建投证券 2025 年中期资本市场投 资峰会 20250617 国际形势呈现多极化、多元化、复杂化和去风险化特征，中美关系在竞 争性共存中寻求动态平衡，双方决策层展现出管控危机的理性和智慧， 但经贸相互依赖减弱，机制性摩擦加剧。 美国对国家安全威胁的认知发生转变，将中国视为首要战略竞争对手， 但并非最迫切的敌人，同时关注俄罗斯的越界行动。中国强调主权和发 展权，未将美国定义为敌人或威胁。 美国构建全方位全球化体系的梦想破碎，中美之间的争端是对未来世界 和全球化方向之争。美国核心在于制造业能否恢复，中国则在于能否突 破美西方高科技封锁。 2025 年上半年，美元体系退潮，宏观变量指向美元走弱，与多极化变 局、去美元化趋势以及美债市场表现不佳等因素密切相关。汇率走势受 多极化变局的深刻影响。 美元循环方向是决定全球主要货币走势的重要因素，资金持续流入美国 时，推动美元升值；当资金流出时，则导致其贬值。全球化推动了美元 在全球范围内的流动。 Q&A 中信建投证券未来的发展目标是什么？ 中信建投证券致力于成为客户信赖、员工认同、股东满意的中国一流投资银行。 公司将汇聚人才，服务客户，创造价值回 ...