国产AI算力进展汇报

国产 AI 算力进展汇报 20250622 摘要 H20 断供初期引发市场对 AI 算力芯片供给的担忧，导致短期资本开支下 调和招标延缓，尤其以 2025 年第二季度最为严峻，主要受英伟达新款 芯片不确定性和中芯国际产能影响。但第三季度起，AI 芯片供给边际改 善，利好国产算力板块。 英伟达 B30、B40 入华进展是市场关注焦点，若第三季度相关厂商能顺 利拿到板卡并测试（尤其带有 Nvlink），巨头可能规模下单，缓解部分 缺芯问题。这两款芯片虽算力低于 H20，但 Nvlink 对巨头仍具吸引力。 算力租赁市场发展顺利，主要用于训练，租用卡型号逐步升级至更高性 能型号，为解决短期缺芯问题提供重要途径。这缓解了因 H20 断供带来 的部分算力压力。 中芯国际 2025 上半年产能受阻，但 7 月起逐步修复，预计第三季度产 能将复苏。H20 断供后，国产卡需求增加，巨头通过自研或加单国产芯 片弥补缺口，预计 2026 年国内产能释放将迎来机会。 国内巨头对 AI 投资决心坚定，算力投入与公有云营收增长息息相关。阿 里云和腾讯云最新财报显示快速增长，持续投入新的算力资源是刚性需 求，总服务器需求甚至有所提升。 ...