骨科耗材行业近况更新

今年医药行业的表现如何？未来的投资机会在哪里？ 今年年初至今，医药行业上涨幅度为 4.56%，在 31 个一级行业中排名第六。 上周医药行业下跌了 4.35%，在一级行业中处于倒数第三的位置。尽管如此， 我们依然看好创新药和整个医药市场的前景，认为回调是一个非常好的建仓机 会。主要基于以下四方面理由：首先，许多龙头公司仍有较大的增长空间；其 次，医药熊市已经持续了四年，而短期内市场反应还未完全体现；第三，目前 高值耗材领域，电生理赛道推荐惠泰和微电生理；骨科方面，春立作为 出海龙头，海外收入占比已达 40%以上，预计未来三年收入增速可达 30%；神经外科领域推荐迈普医学，该公司近期收购形成神经系列整套 解决方案。 中药板块下半年预期向好，二三季度基数下降及中药材采购成本下降将 改善收入和利润。十四五规划框架逐渐清晰，为板块带来催化。推荐华 润三九、马应龙、康缘和天士力，这些标的估值约 15 倍，与稳健增长 预期匹配。 原料板块整体看好，存量品种供给端逐步出清，沙坦类产品价格稳定。 各公司布局专利到期新品种、国内制剂一体化、成本领先型 CDMO 等高 端业务。天宇股份一季度业绩超预期，非沙坦业务增长迅速。主流原 ...