揭秘稳定币的底层逻辑

揭秘稳定币的底层逻辑 20250622 摘要 香港于 2025 年 5 月通过稳定币条例草案，预计年内生效，为稳定币提 供完整监管框架，最低实缴资本为 2,500 万港元，并要求 100%储备资 产支持、独立托管、每日审计和随时兑付，加速行业合规化进程。 稳定币优势在于应用性强（支付、偿债、投资），公信力更高（分布式 账本），稳定性强（资产锚定）。与比特币等数字货币相比，稳定币追 求价格稳定，而比特币追求价值波动和稀缺性；与央行数字货币相比， 稳定币需以主权信用法币作为价值锚点。 虚拟货币市场波动剧烈，稳定币通过锚定法币，继承了数字货币高流动 性和分布式共识机制，整体价格更为平稳，有利于进入实际交易环节， 解决虚拟货币市场价格不稳定的问题。 全球主要稳定币类型包括法币抵押型、加密资产抵押型、无抵押资产型 及其他支持资产抵押型，其中法币抵押型是核心。市场上 USDT 和 USDC 占据主导地位，份额接近 90%。 稳定币产业链中，发行方和交易所盈利潜力最大。发行方收入来自注册 发行费、交易费以及投资美债等生息资产的利息收入。例如，某发行方 通过美债生息资产获得可观利润。 Q&A 为什么市场需要稳点？稳点如何解决 ...