华夏基金（香港）：2025年下半年投资展望

2 2025下半年投資展望 華夏基金(香港)有限公司 3 2025下半年投資展望 華夏基金(香港)有限公司 | • | 市場趨勢性轉折三大階段 | | --- | --- | | • | 中國股票資產方向性轉變 | | • | 市場當前位置與主要矛盾 | | • | 下半年市場展望 | • 上半年市場回顧 • 下半年投資展望 • 市場回顧與展望 • 加密資產走勢和潛在催化劑 • 穩定幣在香港的發展 • 公司簡介 • 獎項榮譽 • 關注我們 2025 下半年投資展望 目錄 中國股票市場 全球債券市場 人民幣市場 加密資產 關於華夏基金 (香港) 14 18 04 10 13 中國股票市場 市場趨勢性轉折三大階段 2022年至2024年第三季度，中國股票市場經歷了超過三年 的調整階段。在此期間，中國股市的全球表現排名始終靠 後。進入2025年，截至6月5日，中國股市表現可圈可點。 港股漲幅位居全球主要股指前列，恆生指數上漲19.2%，A 股表現遜於港股，但上證指數仍微漲1%。 我們認為，中國股市自2024年9月起已出現趨勢性轉折，整 體呈現震盪上行態勢。這一轉變主要有三大驅動因素： 儘管今年出現了美國"對等關稅" ...