锂行业更新会议：底部已现，反弹逻辑和空间解读

锂行业更新会议：底部已现，反弹逻辑和空间解读 20250625 摘要 Q&A 碳酸锂行业目前的市场情况如何？ 碳酸锂行业目前已经显现出明确的底部信号。商品价格从 8 万元回落到 6 万元， 股票价格表现抗跌，且对商品价格变化不敏感。这种情况类似于 2019 年，当 时碳酸锂价格下跌，但赣锋和天齐的股票率先反弹。当前市场中的小波动或消 息都能引发锂材料板块股票的反弹，这些都是典型的底部信号。此外，观察到 一些企业生产经营状况较差，部分企业可能进入现金流断裂阶段。因此，从 6 个月维度来看，行业出清信号将更加明显，有些企业可能会减产、停产甚至退 出市场。 6 月和 7 月碳酸锂平衡偏紧，进口扰动和矿石锂价同步下跌导致企业无 法套保，供应缩减。7 至 8 月份可能有超预期增量因素，6 至 8 月份来 看平衡偏紧。 盘面存在挤仓风险，接仓单现象和合约持仓手数明确。接货明确且虚实 比情况下，挤仓风险非常大，并可能延续到八九月份，加剧价格上涨弹 性。 锂价下跌时股票价格已不太跟跌，商品价格反弹或反转时，布局锂矿股 仍有收益。推荐中矿、藏格、雅化、永兴等，这些公司有其他业务支撑， 锂业务带来弹性。 对未来碳酸锂商品和股票价 ...