看好AI产业链及应用落地 - 2025年计算机中期策略

看好 AI 产业链及应用落地 - 2025 年计算机中期策略 20260626 摘要 AI 产业在外部竞争和政策支持下，成为计算机领域的核心交集。2025 年下半年重点看好 AI 产业和应用落地，尤其是在算力、模型、数据和应 用四个环节的结构性机会。 海外头部云服务商（CSP）如谷歌、微软、亚马逊持续增加资本支出， 预计 2025 年总投入将超过 2,400 亿美元，同比增长 30%以上，主要 用于 AI 算力扩容，应对大规模训练和推理需求。 国内头部 CSP 厂商如阿里、腾讯、百度自 2023 年起进入资本开支扩张 周期，字节跳动 2025 年预计投入 1,600 亿元，其中 900 亿元用于 AI 算力采购，表明上游基础设施环节业绩兑现确定性强。 国内算力租赁市场活跃，多家上市公司披露大型算力租赁订单，如海南 华铁累计签约 66.7 亿元，累计交付 41.59 亿元。芯片环节在收入体量 和增速上表现最强，印证了上游算力业绩兑现的率先性和确定性。 国内厂商加速追赶海外大模型能力，并在 G 端和 B 端应用生态形成商业 闭环。百度 AI 搜索、字节豆包、Deepseek 以及阿里夸克等产品在 AI 应用流量榜 ...