看好反内卷政策下光伏中长期利润中枢修复 - 光伏硅料大会见闻分

近期光伏板块上涨的主要原因是什么？ 近期光伏板块的上涨主要是由于政策预期变化。去年 10 月，行业协会牵头的 行业自律政策曾引发市场乐观情绪，但随后市场对政策效果失去信心。今年一 季度，传闻中的九大行业反内卷政策，包括光伏相关内容，再次引发关注。然 而，由于实际执行效果不佳，市场对政策预期逐渐冷却。最近人民日报公开发 文，将光伏作为内卷式竞争典型行业，并直击内卷原因，如地方保护主义和需 求疲软。这使得部分资金从不信任转变为相信政策长期效果，从而推动股价上 涨。 光伏行业目前面临哪些困境？ 光伏行业目前面临多重困境，包括外部因素扰动、国内需求偏弱、地方保护主 义及地方政府机关错位等。这些因素导致了严重的内卷现象，并影响了产业链 短期内硅料价格下跌空间有限，最具竞争力企业现金成本约 3 万元/吨， 价格下跌将逼迫尾部企业减产。预计 2025 年底行业基本面见底，需关 注政策落地进展。 政策执行不到位源于央地博弈，中央将协调各方利益，引导复产合理化。 硅料环节龙头企业受益于政策推动，新技术方向和光伏玻璃领域也值得 关注。若硅料价格回升至 6 万元/吨，头部企业利润弹性将非常大。 整体盈利能力。人民日报文章明确指出这 ...