人形机器人：从行走到搏击

Q&A 2025 年上半年人形机器人行业在二级市场上的表现如何？ 2025 年上半年，人形机器人板块在二级市场上获得了相当的市场青睐，行情 演绎较为充分。具体来看，人形机器人指数经历了三波上涨。第一波是在 2024 年底和 2025 年 1 月初，特斯拉创始人马斯克给出了乐观指引，预计到 2027 年特斯拉的机器人能够量产 50 到 100 万台。第二波是在春节期间，宇 树科技的机器人在春晚亮相，展示了国产机器人的行走能力。然而，在 4 月初， 由于特朗普关税政策影响出海链条，加之业绩期内市场对主要标的如汽车零部 件和工程机械供应链企业存在压力，使得股价出现明显调整。 人形机器人：从行走到搏击 20250701 摘要 人形机器人行业投资应关注细分场景率先放量（如割草、康养），高门 槛零部件环节（如丝杠、磨床），以及机器人软件部分，特别是高效经 济的训练系统。 中国企业在割草机器人领域具备家电产业链优势，通过技术迭代和成本 控制，有望在欧美环保政策推动下加速市场渗透，挑战欧洲成熟企业。 中国老龄化趋势显著，预计到 2035 年需养老护理人口将接近翻倍，康 复和护理机器人需求巨大，借鉴日本经验，相关产品有望快速推 ...