主席四提氢能，产业景气支撑底部布局

主席四提氢能，产业景气支撑底部布局 20250710 摘要 国家政策大力推动氢能产业发展，能源局发布报告明确发展定位，并通 过试点推动商业模式成熟，从资金和商业模式上全方位支持氢能行业。 氢能行业基本面积极，可再生能源制氢产能已达 11 万吨，但汽车数量 仍有缺口，下半年预计将加速发展。上游绿氢项目备案产能达 760 万吨， 开工率约 31%，电解槽价格大幅下降至 500 万元左右，有利于绿氢项 目实现平价。 氢能发展的关键在于拓展下游应用场景，绿醇绿氨和车端最具潜力，海 外市场因政策需求和碳税价格可能率先突破，通过出口绿醇绿氨是重要 发展方向。 2025 年 10 月即将通过的项目将显著增加船舶量级，直接带动绿色船舶 燃料需求。绿醇在全生命周期碳排放强度上优势明显，已有大量甲醇燃 料新船订单，带动甲醇消耗量和绿氢需求。 汽车端氢能政策不断加码，城市群扩容，补贴资金回笼，地方政府推出 氢能高速过路费减免政策，降低长途运输成本，汽车放量推动确定性较 高。 氢能未来发展的关键在于寻找下游应用场景能够接受绿氢相对较高的价格。目 前最具突破潜力的两个应用场景是绿醇绿氨和车端。其中，海外市场由于强烈 的政策需求和较高碳 ...