国产算力掘金系列之一：交换机产业链

国产算力掘金系列之一：交换机产业链 20250613 摘要 北美算力基建需求强劲，英伟达、星际之门建设及 CO CO wave 的业 绩表现验证了这一趋势，XAI 发布 GLOX4 进一步强化了北美基础路线 选择，表明海外应用和推理需求旺盛，有助于维持资本开支。 Google TOKEN 消耗量快速上升，博通和 Marvell 对未来几年业绩指引 乐观，甲骨文 OCI 业务在 STARTUP 应用和推理需求上表现突出，这些 迹象表明垂类行业应用和推理需求正在增长。 H20 禁令后，国内数据中心产业链的大厂训练需求加速，世纪互联上调 全年业绩指引，旭创、华工等光模块企业业绩预告收入和利润改善明显， 星网锐捷、锐捷网络的数据中心交换机业务高增。 二季度国产算力盈利能力显著改善，锐捷网络单季度利润增长 93%- 160%，星网锐捷增长 21%-74%，交换机产业是国产算力最先出业绩 的部分，盈利水平最高。 数据中心白盒交换机满足互联网厂商定制化需求，锐捷与紫光新华三作 为国内龙头占据领先地位，传统品牌交换机厂家如 Cisco 逐渐失去优势。 Q&A 今年全球算力产业链发生了哪些重要变化？ 国产算力产业链受到 H20 ...