对等关税 2.0 来袭，沪指站上 3500 点，A股后续如何演绎

对等关税 2.0 来袭，沪指站上 3500 点，A 股后续如何演 绎？20250613 摘要 美国可能实施超预期的关税政策，对市场情绪构成潜在冲击，尤其是在 谈判后期极限施压的情况下，需警惕美股在高位状态下波动放大的风险。 美债收益率重回 4.4%以上，值得关注其性价比，短期或震荡；美元受 关税冲击和经济数据走弱影响，下半年预计维持偏弱态势；黄金在调整 后有望重回震荡上行走势，可关注相关投资机会。 A 股首次站上 3,500 点，市场情绪谨慎乐观，处于震荡整固状态，建议 关注科技成长、内卷出清及中报预增机会，但需警惕海外关税扰动和政 策不及预期风险。 6 月 CPI 虽转正但仍处低位，PPI 连续 33 个月负增长，倒逼反内卷政策， 但本轮去产能难度较高，且需求侧刺激有限，棚改重启预期存在误读风 险。 发改委提出的"两重两新"资金计划通过超长期特别国债支持新型城镇 化建设，与之前的专项债相比，资金年限和规模体量均有提升，但与棚 改货币化政策存在差异。 Q&A 海外关税 2.0 对市场的影响是什么？ 海外关税 2.0 的扰动再度来袭，需要警惕美股波动放大的风险。特朗普政府已 经对 20 多个国家发出了关税信函， ...