硅料价格上涨，看多供给侧改革之后的新能源产业

硅料价格上涨，看多供给侧改革之后的新能源产业 20250613 摘要 光伏行业供给侧改革加速，政策引导下，通过淘汰落后产能、综合整治 价格竞争等手段，改善市场秩序，多晶硅环节作为主要切入点，有望结 束内卷式恶性竞争。 多晶硅价格显著上涨，本周报价达每吨 4.5 至 5 万元，硅片价格也开始 尝试上涨，反映反内卷效果落地，成本压力或将向下游传递，光伏行业 有望迎来新一轮增长周期。 光伏各环节涨跌存在时间差，多晶硅和玻璃表现突出，硅片、电池组件 等环节可能轮动，但整体趋势一致，政策边际变化减缓时或有调整，中 长期仍处底部区域。 电池组件环节的技术突破是光伏行业发展的重要驱动力，钙钛矿叠层等 新技术竞争白热化，从硅料切入的反内卷效果将扩散至其他环节，新技 术带来的阿尔法值得重点布局。 固态电池领域催化因素增多，新产品发布和装载固态电池车型路试等事 件驱动，设备端（干法电极、叠片机）和材料端（电解质、正极材料） 表现突出，仍有炒作空间。 Q&A 当前光伏行业的供给侧改革对市场有何影响？ 光伏行业的供给侧改革旨在治理内卷现象和低价无序竞争，预计将取得显著效 果。自 2024 年四季度行业协会提出自律机制以来，相关政策力 ...