中国中车20250613

中国中车 20250613 摘要 中国中车业绩超预期主要得益于铁路市场招标和交付节奏超预期，城轨 和新兴产业（风电、IDBT 等）业务的良好增长，以及公司降本增效策略 带来的盈利能力提升，规模化效应显著。 2025 年二季度，中国铁路市场进行了包括机车、复兴号动车组和货车 等多项招标，订单集中交付加速了交付节奏，同时去年遗留订单及今年 一季度招标订单也在持续释放。 预计三季度将有四组左右动机及 2000 辆货车完成交付，上半年铁路固 定资产投资和旅客量均创历史新高，全年客运量预计增长约 5%，货运 量小幅提升，下半年通车里程预计达到 2,500 至 3,000 公里，高铁运营 情况良好，将继续支撑动车组需求。 2024 年城轨市场招标数量下滑，但四季度开始修复，2025 年中车城轨 订单恢复显著，预计车辆体量将达到 4,000 多辆，城轨零部件和维修市 场也将有同等幅度的改善，尤其是信号系统环节保持快速增长。 2025 年中车的新产业业务表现出色，风电、电驱、IGBT 和海工装备等 领域订单呈现高增长状态，收入和利润逐步释放，总体景气度向好。 Q&A 影响中国中车业绩超预期的主要因素包括铁路市场招标和交付节奏 ...