反内卷各行业推进，利好交运业多板块

反内卷各行业推进，利好交运业多板块 20250714 摘要 航空业面临资源投入低效、同质化竞争和过度低价竞争等问题，导致 "旺丁不旺财"。反内卷政策旨在规范价格行为，防止恶性竞争，从而 提高行业盈利能力。 中国民航局已部署综合整治内卷式竞争，通过制定价格规范和综合治理 办法，解决资源低效投入和过度低价投放运力的问题。 未来两年，中国航空业有望迎来盈利中枢恢复并上升。票价市场化和机 队增速放缓将释放干线票价定价空间，提升全行业盈利能力。 2024 年下半年，航空业客座率创新高，但过度价格竞争拖累了行业扭 亏速度。2025 年以来，供需向好，航司在 5 月份实现行业性扭亏。 反内卷政策短期内减少极端低价，中期改善航司收益管理，长期促进理 性运力规划，保障行业持续健康发展。推荐关注中国国航、吉祥航空等。 快递行业单票收入下降是规模效应和良性竞争的结果，但恶性价格战需 严格管控。国家邮政局将加强监管，反对内卷式竞争，保障市场稳定。 大宗供应链运营板块受宏观经济波动影响大，反内卷政策有望推动大宗 商品价格企稳回升，改善企业盈利能力。龙头企业有望提升市场份额。 Q&A 反内卷政策对交运行业的影响有哪些？ 反内卷政策在交运 ...