战略性看好AI PCB!
战略性看好 AI PCB!20250714 摘要 全球 PCB 产能分布不均,中国大陆在中低端市场占据优势,而高端产能 主要由外资企业掌握,服务于北美工业级、服务器级和车规级客户,大 陆公司则侧重消费电子领域。 AI 技术发展驱动 PCB 需求激增,2024 年全球 AI 相关 PCB 需求约为 200 亿人民币,预计 2025 年达 500 亿人民币,2026 年达 1,000 亿人 民币,高端产能面临紧张,扩产周期长且资本开支大。 部分大陆公司通过技术提升和工艺改进,逐步进入北美科技公司供应链, 满足高端客户需求,展现出快速学习能力和生产能力提升。 AI GPT 整体需求在 2025 年预计达到 500 亿美元,2026 年增长至 1,000 亿美元,英伟达升级和 ASIC 推动需求增长,PCB 硬板厂收入仅 为 200 亿人民币,新建工厂周期长,产能扩展受限。 正虹科技受益于大客户订单导入,现有产能迅速填满,市场低估了重资 产公司在稼动率快速提升时的盈利弹性,成为 B200 系列主力供应商, 并在 B300 系列中扶持新供应商。 Q&A PCB 行业的整体情况和当前市场对其认知的现状如何? PCB(印刷 ...