为何现在是国产AI逐步脱离左侧的节点？

为何现在是国产 AI 逐步脱离左侧的节点？20250715 摘要 海外算力链仍具投资价值，关注八九月份海外大厂业绩及 AI 表述，包括 GPT-5 等模型发布，不必过分纠结估值。 国产算力链核心标的如财发、新老电源、服务器和 IDC 等表现良好，受 益于叙事驱动，长期发展空间巨大。 国内 AI 应用表现超预期，相关公司未来一到两个季度内有边际变化或数 据兑现潜力，值得重点关注。 国内模型如 Kimi 在用户反馈和开发者支持方面表现积极，具备竞争力， 芯片供给和大模型迭代是未来发展的核心。 Kimi 新模型 K2 在代码和 agent 能力上实现突破，验证了国内模型追赶 国际前沿技术的可行性，并证明中国在大模型技术竞争中具备优势。 H20 阶段性解禁修复算力供给预期，价格通胀预期板块（如柴发）和有 边际变化或新技术变化板块（如服务器电源）值得关注。 H20 解禁有望加速 AI 数据中心订单及招标，服务器和 IDC 板块直接受 益，关注华擎、浪潮等公司，以及 AIDC 板块的光环、奥飞等公司。 Q&A 目前对 AI 行业的整体观点是什么？ 当前我们对 AI 行业持乐观态度，尤其是海外算力链。近期新易盛和旭创两家公 ...