人形机器人反弹后的投资思路梳理

人形机器人反弹后的投资思路梳理 20250716 摘要 人形机器人板块受多重利好催化，包括上海世界人工智能大会、特斯拉 二季度业绩说明会及股东大会等，市场流动性良好，AI 相关应用和算力 表现出色，共同推动板块积极发展。 特斯拉机器人项目负责人更换，旨在将 FSD 功能接入机器人，提升产品 力。供应链反馈显示，下半年订单确认有所延迟，预计 8-10 月份产品 逐步落地，并推动延迟订单提货及明年订单指引。 国内机器人市场进展超预期，主要用于搬运和分拣，但替代工人仍有难 度。宇树和智元接到中国移动订单，以及特斯拉链的新变化带来行业新 进展。 特斯拉下半年规划包括 7 月 24 日二季度业绩交流会、11 月 6 日股东大 会以及年底新机器芯片发布，若明年计划生产上万台机器人，四季度前 后可能针对新一代机器人进行发包和审厂。 国内电信企业积极参与与特斯拉的合作，中移动已成功落地首个商业化 订单，预计更多国央企效仿这种形式，对国内主机厂进行采购，促进技 术对接，为国产链条标的提供更多机会。 Q&A 当前人形机器人板块的催化因素有哪些？ 对于人形机器人板块未来走势如何看待？ 人形机器人板块经过长时间调整后，目前最大的利空 ...