京东物流20250718

京东物流 20250718 摘要 京东物流预计 2025 年收入实现双位数增长，非国际财务报告准则净利 润实现中个位数增长。二季度收入增速预计高于一季度的 11.5%。尽管 德邦业绩下滑，但京东物流已将其纳入考量，维持整体盈利预期。 2018 年至 2024 年，京东物流收入从 378 亿元增至 1,828 亿元，复合 年均增长率 30%。净利润扭亏为盈，从负 27 亿元增至 70.88 亿元。非 国际财务报告准则净利润也显著改善，表明盈利能力增强。 京东物流的收入结构发生变化，外部客户收入占比从 2018 年的 30%提 升至 2024 年的 70%，一体化供应链业务占比下降，快递快运等其他业 务占比显著上升，客户结构持续优化。 中国外包物流市场规模预计 2025 年达 9.2 万亿元，年均复合增长率约 8%。一体化供应链物流市场增速最快，预计 2025 年达 3.2 万亿元，年 均复合增长率 10.3%，产业升级驱动需求增长。 京东物流通过收购跨越和德邦，提升了快运业务能力，强化了航空时效 产品及大件零担市场网络融合，增强了整体竞争力，应对顺丰和菜鸟等 竞争对手的并购策略。 Q&A 京东物流目前的估值情况 ...