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从核心资产到老经济、从老赛道到新赛道
2025-07-19 14:02

从核心资产到老经济、从老赛道到新赛道 20250718 摘要 二季度北向资金大幅减持食品饮料行业,减持额达 138 亿元,其中与中 国经济关联密切的白马股如美的被显著减持,反映出对经济景气度的逆 向判断。 北向资金主动增持通信、有色金属以及部分地产和建材行业。通信和有 色金属的增持逻辑清晰,受益于行业趋势、降息逻辑和景气度,地产建 材则基于政策博弈和供给侧出清逻辑。 在市值超百亿的大型个股中,贵州茅台和美的是北向资金减仓最多的两 只股票,而宁德时代和恒瑞医药是加仓最多的两只股票,紫金矿业也获 得显著净加仓。 银行板块方面,北向资金操作分化,不同类型资金对银行股看法不一, 部分银行股被卖出,另一些则被加仓。二季度银行板块总体净流入 5 亿 元,相对于北向资金 2000 多亿的持仓规模,影响甚微。 北向资金在新赛道上的投资主要集中于创新药和通信领域,这两个领域 是二季度主动加仓的重要方向。与一季度相比,机器人等核心资产因涨 幅较大在二季度遭到较多减仓。 二季度北向资金呈现出从核心资产到老经济,从老赛道到新赛道的转变 趋势,例如卖出贵州茅台、买入紫金矿业等操作反映了这一趋势。 Q&A 北向资金在 2025 年第二季 ...