宠物供应链大会调研反馈及近期生猪板块基本面更新

宠物供应链大会调研反馈及近期生猪板块基本面更新 20250720 摘要 Q&A 近期生猪板块的基本面情况如何？ 生猪价格受供应影响呈下行趋势，尽管 6 月政策出台后猪价小幅上涨至 15 元以上，但随后回落至 14 元附近，符合全年出栏量和仔猪补栏量偏 多的预期，短期内价格上涨可能性较小。 政策调控旨在稳定生猪供应，避免价格暴涨，大型养殖企业在调控中发 挥关键作用。监管部门可能采取更严厉措施，如环保调控和金融手段， 以实现长期循序渐进的调控目标。 生猪行业正经历自然跌价去产能过程，头部猪企如牧原股份在竞争格局 中更稳固，成本优势明显，业绩确定性强，正从周期股向价值股过渡， 值得长期投资。 2025 年上半年宠物消费市场表现良好，总消费额达 773 亿元，同比增 长 8.8%，线上渠道仍占主导地位，但线下宠物门店销售额增长缓慢， 仅增长 1%左右。 宠物食品市场呈现产品细化和需求精准化趋势，中高端产品和科学养宠 理念推动市场升级，烘焙粮等品类快速增长，新兴品牌通过满足消费者 需求迅速崛起。 生猪板块目前处于一个逐步验证逻辑的阶段。自 5 月底发改委要求限制生猪行 业产能政策以来，我们持续推荐生猪板块，尤其是牧原。 ...