内外需天平如何倾斜？

Q&A 今年二季度的经济数据有哪些主要特征？ 内外需天平如何倾斜？20250720 摘要 二季度中国 GDP 增长 5.2%，上半年整体增长基础良好，但名义 GDP 增速放缓至 3.9%，显示价格端压力和工业产能利用率下降。 内需方面，消费和固定资产投资均呈现下行趋势，6 月社会消费品零售 总额增速回落，固定资产投资增速降至 2.8%，地产投资加速下行。 政府在推动经济发展中发挥重要作用，设备工器具投资增速显著领先整 体固投，广义基建累计增速达 8.9%，狭义基建为 4.6%。 美国对华关税大幅抬升，但中国出口仍保持高增长，二季度出口增速达 7.5%，可能受益于汇率变化和绕道抢出口策略。 中央城市工作会议强调稳定发展、以人为本和高质量发展，城市发展从 增量扩张转向存量提质增效，关注农业转移人口市民化。 下半年经济格局预计内需下行压力增加，政策预期集中在地产和消费领 域，稳步推进城中村和危旧房改造，释放外来务工人员消费潜力。 预计下半年美国进口增速将放缓，关税将继续提升，中国出口压力将明 显增加，内需对经济增长贡献率可能增强。坚定看好红利资产，预计 10 年期国债利率将继续低位震荡，美元指数三季度趋于反弹。 今 ...