连续上攻后，市场预期有哪些新变化

连续上攻后，市场预期有哪些新变化 20250723 摘要 事件性催化及资金驱动：雅下水利工程 1.2 万亿投资和工信部稳增长方 案提振基建板块，煤炭供给侧担忧推高资源品价格。上证综指突破关键 点位后，新入场资金涌入低估值基建和周期品板块，形成共振效应。 雅下水利工程的情绪影响：尽管中信建投测算其对 GDP 拉动仅为 0.15%，但市场将其视为反内卷政策的一部分，叠加周期性板块估值偏 低，引发市场强烈反应，需警惕"A 字形"走势风险。 市场对反内卷政策的偏好：市场更认可上游资源品，因其供给侧改革经 验丰富。对光伏、锂电等领域的需求侧政策及民营企业占比存在担忧。 上游资源品作为供给侧改革映射行情，更易获市场认可。 短期与长期投资策略冲突：短期内可跟随上游资源品期货价格操作，但 官方态度谨慎。长期应围绕反内卷政策及光伏、锂电、汽车等方向布局。 基建和上游资源品板块存在长逻辑与短逻辑的冲突。 市场风险偏好提升：中美关系缓和，VIX 指数降至 2 月以来最低水平， 外部环境担忧减小。增量资金入市情况良好，两融融资买入占比突破 10%，杠杆资金看好后市，预示中长期行情启动。 Q&A 近期 A 股市场连续上涨的原因是什么？ ...