中国思考-反内卷，药引与根治
2025-07-28 01:42
July 25, 2025 10:18 AM GMT 中国思考 | Asia Pacific 反内卷，药引与根治 与2015-2018那轮相比，本轮供给侧挑战更严峻复杂，反内卷 或曲折前行。想要根除，则需重塑地方激励机制和财税体 系，打破路径依赖以支持消费需求。在此之前，我们梳理了 反内卷实质性进展的几个风向标。 1. 政策信号更为响亮 M Idea Morgan Stanley Asia Limited+ 邢自强 中国首席经济学家 Robin.Xing@morganstanley.com +852 2848-6511 郑林 经济学家 Jenny.L.Zheng@morganstanley.com +852 3963-4015 蔡志鹏 经济学家 Zhipeng.Cai@morganstanley.com +852 2239-7820 赵皇冠 经济学家 Harry.Zhao@morganstanley.com +852 2239-7229 Extel Global Fixed Income Poll 現已開幕。 我們希望您在過去一年中喜歡我們的研究， 並感謝您的支持。 申請您的選票。 Exhibit 1 : 潜 ...