“反内卷”背景下的石化化工行业展望

"反内卷"背景下的石化化工行业展望 20250803 摘要 当前石化行业面临新一轮供给侧改革，核心在于控制新增产能，优化现 有资源配置，推动产业向精细化、高附加值方向转型，以应对需求变化 和新能源发展带来的挑战。炼油产能接近 10 亿吨红线，乙烯、乙二醇 和聚乙烯项目大幅增加，促使政策严格控制新增产能。 工信部可能发布石化稳增长方案，包括总量控制与减量置换、项目审核 更加严格、淘汰老旧装置和鼓励创新。新增炼油项目需淘汰等量或更高 比例的旧产能，碳排放、能耗、安全风险成为项目核准的重要指标，高 能耗、高污染的老旧装置将被设定时间表淘汰。 老旧石化装置面临环保和能效双重挑战，需在 2026 年前完成改造或退 出市场。改造需投入大量成本并达到新的环保标准，小型炼厂面临关停 或搬迁整合。科技创新受鼓励，高端化新材料、功能性高分子等产业将 得到支持。 中国乙烯行业存在大量老旧产能（约 800 万吨），面临整改或退出，对 下游聚乙烯、乙二醇等产业产生影响。新建纯炼油项目几乎不再可能， 煤制烯烃和丙烷脱氢等路线受关注。有规模、技术和资金的大型企业及 煤化工存量资产将受益。 Q&A 未来石化行业可能会受到哪些具体影响？ 未来 ...