枧下窝停产落地，锂资源供给出清节奏推演

摘要 枧下窝停产落地，锂资源供给出清节奏推演 20250811 碳酸锂价格暴跌后，虽有约 50%产能亏损，但受企业战略、地方政府支 持等因素影响，高成本项目如江西云母矿和津巴布韦锂辉石矿并未主动 停产，2025 年二季度产量持续增长。 政府监管力度加强，宜春市井下窝项目关停，或持续三个月以上，因需 重新编制储量核实报告，表明政府对违规审批行为严厉管控，或影响碳 酸锂供给。 最谨慎假设下，已知停产项目影响全球 2025 年锂盐供给量约 7%，中 性预期下，若政府整顿行业，潜在产能影响或达 10%-13%，行业有望 在今年和明年实现供需反转。 美联储降息预期加速利好贵金属，可能刺激新能源领域投资，增加对碳 酸锂需求。同时，政策监管规范行业发展，长期来看，碳酸锂行业仍具 良好发展前景。 市场对特朗普政府关税政策高度敏感，任何风吹草动均引发金价波动， 反映市场风险中枢较高，避险需求旺盛。美联储官员释放鸽派信号，支 持降息，加剧市场对经济放缓的担忧。 Q&A 江西大型云母项目停产对碳酸锂供给格局有何影响？ 江西大型云母项目的停产将对碳酸锂的供给格局产生显著冲击。碳酸锂行业在 过去两三年内经历了价格大幅上涨和高资本开支， ...