锂：锂价伏渊，行情破晓在望

锂：锂价伏渊，行情破晓在望 20250824 摘要 碳酸锂价格受宏观情绪和政策影响显著，流动性宽松导致资金涌入期货 市场，对现货价格产生影响，需从多方参与者角度分析价格走向。 2025 年上半年，碳酸锂市场经历预期与现实的博弈。一季度乐观预期 落空，宁德时代复产冲击市场；二季度悲观预期压制需求，多晶硅政策 引导市场转向。 短期内，9-10 月需求增长和供给侧数据下降预计将推动碳酸锂价格在四 季度迎来第二波上涨，但若无强劲因素，价格或维持在 8-9 万元区间。 长期来看，除非主要供应商停产导致供给出清，否则 2026 年碳酸锂市 场可能再次探底，但底部与 2025 年相近，需观察价格对供给节奏的扰 动。 锂矿股已见底并呈上升趋势，即使碳酸锂价格回调至 6 万元，股票也不 太可能回到前低，回调 30%左右是较好的买入机会，长期持有优质锂矿 股胜率较高。 未来一两年内，碳酸锂平均价格大概率维持在 6.5-7.5 万元区间，极端 情况下的价格波动不具备持续性，该区间更能代表市场真实情况。 未来三年，碳酸锂供给增速放缓至年化 15%，需求预计年化增长 20%，2026 年可能出现过剩但幅度低于 2025 年，2027 ...